Grundsätzlich stellt sich für Inhaber einer Option immer die Frage, wann sie den Basiswert kaufen bzw. verkaufen können. Wir sehen also für Käufer von Call-Optionen und Put-Optionen ist der Zeitpunkt ausschlaggebend, zu dem sie von ihrem Recht Gebrauch machen können. Dabei gibt es drei wesentliche Ausübungsarten, die jedoch keinen geografischen Bezug haben…


…Optionen europäischen Typs:

Optionen die dieser Ausübungsart unterliegen, können NUR zum Fälligkeitszeitpunkt (Ende der Laufzeit) ausgeübt werden.

Beispiel:

  • Chartbild des Futures auf Crude Oil; die blauen Linien sollen die Option schematisch darstellen
  • Call Option mit einem  Strike bei 40$, einem Verfall am 20. Mai (7 Tage Restlaufzeit)
  • der Basiswert liegt ITM (in the money – im Geld)

ausuebungsart-europaeisch

 

Bei einer Option dieser Ausübungsart, passiert nun weiter nichts.  Die Option liegt zwar „im Geld“,  hat allerdings noch 7 Tage Restlaufzeit, somit kann der Inhaber erst am 20. Mai von seinem Recht Gebrauch machen.


…Optionen amerikanischen Typs:

Dieser Optionstyp kann während der GESAMTEN Laufzeit der Option ausgeübt werden. Da die me

Beispiel:

  • Chartbild von Apple(Unfortunately, we could not get stock quote AAPL this time.); die blauen Linien sollen die Option schematisch darstellen
  • Put Option mit einem  Strike bei 95$, einem Verfall am 17. Juni (ca. 30 Tage Restlaufzeit)
  • der Basiswert liegt ITM (in the money – im Geld)

ausübungsarten

 

Diese Option könnte nun ausgeübt werden, d.h. der Inhaber einer Put-Option könnte nun 100 seiner Apple Aktien zu einem Stückpreis von 95$ an den Optionsverkäufer (Stillhalter) abtreten. Der Verkäufer dieser Option hat die Pflicht diese abzunehmen. Normalerweise wird dieser Fall aber eher selten eintreten, da diese Option noch einen hohen Zeitwert aufweist und mit Ausübung dieser „verschenkt“ werden würde.


 

…Exotische Optionen:

Hierzu zählen z.B. die Binären Optionen. Hier können zwei Szenarien eintreten: Entweder die „Vorhersage“, die man getroffen hat tritt ein oder die Option verfällt wertlos.

Es gibt noch einige Optionsarten, die als exotische Optionen gelten. Allerdings beschränke ich mich hier auf das o.g. Beispiel, da ich hier ausschließlich Optionen amerikanischen bzw. europäischem Typs handle.